国联证券：保隆科技（603197）-22年业绩符合预期，新产品放量奠定成长长逻辑

保隆科技(603197)事件：4月26日,公司发布2022年年报和2023年一季报。2022年公司实现营收47.78亿元，同比+22.58%；归母净利润2.14亿元，同比-20.22%；扣非归母净利润0.83亿元，同比-47.19%。2023年Q1实现营收11.87亿元，同比+22.95%；归母净利润0.93亿元，同比+109.58%；扣非归母净利润0.71亿元，同比+99.69%。22年业绩符合预期，传统主业大幅增长22年公司实现营收47.78亿元，其中传统主业TPMS和金属管件分别实现14.76/7.16亿元，同比增长10.85%/15.01%，均实现较大幅度增长。22年公司TPMS发射器销量为3808.38万支，同比增长16%，得益于自主品牌客户的销量高增。22年公司归母净利润承压，同比出现下滑的主要原因包括欧元和美元汇率波动（损失3773.41万元）和股权激励费用支出（2636.86万元）。空悬、传感器放量，奠定长期成长基础22年公司空气悬架和传感器业务分别实现营收2.55/3.66亿元，同比增长368.39%/101.38%。作为智驾重要执行器，空悬可明显改善驾乘舒适性，渗透