信达证券：天融信（002212）-政府、运营商等行业客户需求改善，提质增效效果显著

天融信(002212)事件：天融信发布2023年半年度报告，公司实现营收10.05亿元，同比增长14.16%；实现归母净利润-2.21亿元，同比下降3.16%；实现扣非净利润-2.22亿元，同比增长6.77%；实现经营性现金流净额-3.00亿元，同比增长44.11%。单2023Q2来看，公司实现营收5.36亿元，同比增长6.88%；实现归母净利润-1.21亿元，同比增长14.22%；实现扣非净利润-1.26亿元，同比增长24.88%。政府、运营商等行业客户需求显著改善，Q2毛利率已重回正轨。2023H1公司实现营收10.05亿元，同比增长14.16%。从客户所处业来看，地方政府行业同比增幅75.96%、运营商行业同比增幅86.20%、教育行业同比增幅11.92%。分产品来看，基础安全产品实现营收6.65亿元，同比增长13.28%；大数据与态势感知产品及服务实现营收0.72亿元，同比增长24.99%；基础安全服务实现营收1.55亿元，同比增长17.86%；云计算与云安全产品服务实现营收1.10亿元，同比增长6.75%。毛利率方面，2023Q1公司低毛利业务占比较高，期间毛利率仅为45.0