开源证券：房地产行业点评报告：新开工意愿下滑，竣工修复进行时

增速逐渐回落，区域表现继续分化国家统计局发布2021年1-5月商品房投资和销售数据，2021年1-5月，商品房销售面积同比增长36.3%，较2019年同期增长19.6%；商品房销售额同比增长52.4%，较2019年同期增长36.2%。从单月数据看，商品房销售面积、销售金额同比分别增长9.1%、17.5%，较前值分别回落10.1、15.0个百分点，单月增速自2月以来高位持续回落。从区域看，东部、中部、西部、东北区域销售额同比累计增速分别为62%、55%、31%、22%，较2019年同期增速分别为49%、27%、19%、-2%。东部区域表现最为靓眼，东北区域相对较差。另一方面，城镇化率持续提升，改善需求持续释放。我们认为，地产仍是当前财政和投资的重要托底工具，目前行业温和向好，对基本面形成支撑。维持行业看好评级，我们认为二季度地产将取得超额收益。单月新开工继续负增长，竣工有所改善2021年1-5月，房屋新开工面积同比增长6.9%，较2019年同期下降6.8%；单月同比下降6.1%，连续2月出现负增长。开工下滑的原因是多方面的，集中供地、融资收紧、销售增速回落都对房企开工形成一定压制。1-5