东兴证券：纺服轻工行业周观点：服装国货热情继续，家居关注电商布局

报告摘要：核心观点纺服行业：国货热情继续，疫情短期影响全球纺织产业链假期消费旺季叠加国货热情，品牌服装家纺景气持续。二季度以来国产运动品牌与国际品牌比增速优势依然明显。内外需回暖带动纺织制造订单持续回暖，疫情影响全球纺织产业链。纺织出口数据显示外需正在持续转好，同时，供给端因为东南亚疫情出现变化。关注投资主线：1）中长期来看运动服饰仍是高景气赛道2）家纺行业长期在线下渠道的进化中存在着集中度提升的趋势。3）休闲服饰品牌，为迎合消费者对服装功能性需求，加速产品升级。轻工制造：618头部品牌位居销售前列，看好龙头企业电商布局4月家具社零数据显示家具消费回暖趋势明显，地产数据表现亦利好家具未来销售。仍然看好2021全年家具销售反弹与竣工回暖，家具企业业绩有望保持较快增长。618购物节临近，从天猫618销售情况来看，龙头品牌仍然占据领先地位，沙发方面芝华仕、顾家，定制家居方面欧派、金牌、志邦等龙头品牌销售额位居前列。看好电商营销助力家居企业扩大销售额、提升品牌力。市场回顾本周纺织服装行业上涨-1.48%，轻工制造上涨-2.57%，上证指数上涨-0.06%。纺服各子板块涨跌幅依次为：其他纺织10