开源证券：同飞股份（300990）-公司信息更新报告：毛利率小幅回暖，看好AIGC液冷需求

同飞股份(300990)业绩略低于预期，有望受益数据中心液冷温控需求公司2022年营业收入10.08亿元，同增21.48%；归母净利1.28亿元，同增6.56%。其中2022年Q4单季实现营收3.38亿元，同增44.36%；归母净利0.42亿元，同增64.74%。2023年Q1公司营业收入2.73亿元，同增45.34%；归母净利0.28亿元，同增35.24%。业绩略低于预期，主要系期间费用增长所致。我们下调2023-2024年的盈利预测，新增2025年的盈利预测。预计2023-2025年公司营收13.98/20.26/31.38亿元；归母净利2.02/3.01/4.81亿元（2023-2024年前值2.41/3.71亿元）；对应EPS2.16/3.22/5.14元；当前股价对应PE为45.4/30.5/19.1倍。公司为国内工业温控龙头，下游工业母机、半导体、储能等行业能效升级、自主可控趋势明显，AIGC推动数据中心液冷温控需求高增。故维持“买入”评级。毛利率小幅回暖，增大研发投入公司2022年实现毛利率27.35%，同比下降1.65pct；净利率12.69%，同比下降1.77pct。