开源证券：裕同科技（002831）-公司信息更新报告：2022年盈利能力提升明显，2023Q1业绩短期承压

裕同科技(002831)2023Q1业绩短期承压，长期看好多元业务稳健成长，维持“买入”评级2022年营收163.62亿元/+9.49%，归母净利14.88亿元/+45.46%，扣非归母净利15.15亿元/+67.03%。分季度看，2022Q4公司营收43.25亿元/-11.52%，归母净利4.69亿元/+31.92%，扣非归母净利4.38亿元/+35.11%。全年营收逆势稳健增长，经营韧性体现。2023Q1营收29.12亿元/-14.37%，归母净利1.81亿元/-18.49%，主因一季度为传统淡季且受下游客户去库存影响，预计二季度订单逐步修复。2023Q1业绩承压，我们下调盈利预测、新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润17.41/20.80/24.74亿元（2023-2024年原19.24/24.58亿元），对应EPS为1.87/2.24/2.66元，当前股价对应PE为13.8/11.5/9.7倍，公司大包装战略布局成效显现，看好多元业务稳健成长，维持“买入”评级。收入拆分：2022年消费电子包装业务逆势较快增长，环保包装业务延续高增分客户类型看：2022年消