国金证券：鼎阳科技（688112）-盈利能力优化，业绩符合预期

鼎阳科技(688112)业绩简评4月26日，公司发布22年年报及23年一季报。22年公司实现收入3.98亿元（同比+30.90%）、归母净利润1.41亿元（同比+73.67%）。23Q1公司实现收入1.02亿元（同比+50.48%）、归母净利润0.36亿元（同比+78.94%）、扣非后归母净利润0.36亿元（同比+89.48%），符合预期。经营分析高端产品维持高增长，23Q1毛利率、净利率环比提升。根据公告，公司高端产品占比从21年的11%提升到22年的18%，尤其在高分辨率数字示波器和射频微波信号发生器两大板块收入增速亮眼，23Q1两类产品同比增速分别达到162.71%和174.80%；受益高端产品放量驱动，公司整体盈利能力维持高位，23Q1公司毛利率达59.17%，同比+3.63pcts、环比+1.75pcts；23Q1公司净利率达到35.10%，环比+4.26pcts。23Q1境内市场实现翻倍以上增长，国产化进程加速推进。根据公告，23Q1公司境内市场收入同比+158.13%，其中境内教育市场收入同比+468.56%，大幅高于公司整体收入增速，受益于国家政策支持，国内市场业务有望