开源证券：广州酒家（603043）-公司信息更新报告：餐饮消费复苏，业绩增长可期

广州酒家(603043)月饼大年、餐饮复苏下业绩弹性大，维持“增持”评级公司2023Q1实现营收9.2亿元，同比增23.09%；归母净利0.69亿元，同比增31.87%。我们维持盈利预测，预计2023-2025年归母净利为7.0、8.4、10.4亿元，EPS为1.23、1.47、1.83元，当前股价对应PE为24.4、20.3、16.3倍。未来食品、餐饮业务双轮驱动下公司业绩可稳健增长，维持“增持”评级。疫情管控放开后，餐饮业务需求旺盛公司2023Q1营收同比增23.09%，具体来看：（1）分业务来看:2023Q1月饼系列产品同比增长41.6%；春节较早下2月较快进入淡季，速冻食品增速放缓，营收同比增长12.3%；疫情管控放开后餐饮需求旺盛，餐饮业务复苏良好，同比增55.1%。（2）分区域来看：基地市场持续深耕，省内市场稳步增长，同比增长27.9%；持续开拓省外市场，经销商数量净增6个至430家，省外市场收入同比增长7.2%。（3）分渠道来看：直接销售同比增长40.6%，经销同比增长6.9%。展望2023年：（1）疫情管控放开后，餐饮业务持续复苏；（2）餐饮竖品牌，随着华东区域上海门店