国联证券：康缘药业（600557）-2024上半年口服液和凝胶剂增长强劲

康缘药业(600557) 事件 公司发布2024年半年度报告，2024上半年实现营收22.60亿元，同比下滑11.49%；归母净利润2.65亿元，同比下滑3.73%。2024年二季度实现营收9.00亿元，同比下滑24.98%；归母净利润1.17亿元，同比下滑12.59%。 口服液和凝胶剂增长强劲 2024上半年公司口服液实现收入5.44亿元（同比+28.60%，下同），主要系金振口服液销售同比增长所致，毛利率78.80%（-2.30pct）；注射液8.40亿元（-27.49%），毛利率74.16%（-0.64pct）；胶囊4.02亿元（-12.80%），毛利率69.62%（+2.09pct）；颗粒剂、冲剂16.21亿元（-15.13%），毛利率75.56%（-3.22pct）；片丸剂1.69亿元（-5.16%），毛利率72.24%（+0.20pct）；贴剂1.04亿元（-10.94%），毛利率79.25%（-4.51pct）；凝胶剂0.21亿元（+107.87%），毛利率88.09%（+0.70pct），主要系筋骨止痛凝胶销售同比增长所致。 持续推动新产品研发 2024年上半年，公司持