民生证券：回天新材（300041）-2022年年报＆2023年一季报点评：23Q1业绩超预期，“光”“车”“电”三大赛道齐增

回天新材(300041)公司披露2022年报及2023年一季报：全年实现营收37.14亿元，同比+25.71%，归母净利2.92亿元，同比+28.29%，扣非净利2.73亿元，同比+39.4%。其中，22Q4实现营收8.3亿元，同比+18.94%，归母净利0.31亿元，同比+224.85%，扣非净利0.24亿元，21Q4扣非净利为0.02亿元。全年毛利率23.49%，同比+1.03pct，净利率7.82%，同比+0.21pct，其中，22Q4毛利率24.19%，同比+8.45pct、环比-0.15pct。收入结构方面，可再生能源占比57.2%，提升4.1pct，大电子占比15.5%，降低0.1pct，大交通占比15.2%，降低1.5pct。23Q1实现营收10.78亿元，同比+11.78%，归母净利1.2亿元，同比+35.5%，扣非净利1.14亿元，同比+33.09%。毛利率26.04%，同比+2.89pct、环比+1.85pct，净利率11.14%，同比+1.95pct。三大景气赛道齐增长，重点客户快速上量：2022年公司可再生能源业务收入21.25亿，同比+35.31%。其中光伏硅