开源证券：科新机电（300092）-公司信息更新报告：Q1业绩创历史新高，全年势头可期

科新机电(300092)Q1业绩创历史新高，持续受益核电核准加速及核工业自主可控公司2023年Q1营业收入达3.88亿元，同比增长44.06%；归母净利0.45亿元，同比增长34.28%。单季收入与利润均创历史新高。我们认为，公司为国内核燃料运输容器国产替代领军企业，新燃料运输容器批量生产常态化。有望持续受益核电核准加速、乏燃料后处理建设及核工业自主可控。我们轻微上调盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利1.86/2.72/3.58亿元（前值1.85/2.69/3.55亿元），对应EPS0.68/0.99/1.31元，当前股价对应PE为22.8/15.6/11.9倍，维持“买入”评级。利润水平稳定，产能突破助力盈利能力提升公司2023年Q1毛利率21.88%，净利率11.7%。期间费用中销售费用率1.19%，同比上升0.23pct；管理费用率5.2%，同比下降0.78pct；财务费用率-0.2%，同比下降0.14pct。公司加大研发投入，2023年Q1研发费用652.1万元，同比增长38.86%，主要用于特材焊接技术、氢能源技术、精细化工、核工业化等领域的核心装备国产替代研发。