东方证券：永创智能22年报&23年一季报点评：Q1盈利恢复性提升，新增订单保持高增长

永创智能(603901)22年业绩同比基本持平：22年公司实现营业收入27.49亿元，同比+1.54%；归母净利润2.74亿元，同比+4.80%；扣非归母净利润1.28亿元，同比-42.24%；销售毛利率29.65%，同比-2.49pct，销售净利率9.89%，同比+0.33pct。收入增速下滑主要系经济波动导致标准机销售下降，智能包装生产线交付验收进度受到影响；归母净利润基本稳健主要系公允价值变动收益约1.45亿元；扣非归母净利润下滑主要系毛利率下滑，且研发费用增加。智能包装生产线增长较好，标准机毛利率下滑：智能包装生产线收入12.23亿元，同比+17.08%，毛利率33.99%，同比-0.43pct；标准单机设备收入9.52亿元，同比-10.79%，毛利率25.73%，同比-3.92pct；包装材料收入2.36亿元，同比-14.02%，毛利率10.43%，同比-10.74pct；其他设备及配件收入2.77亿元，同比-6.60%，毛利率37.86%，同比-1.62pct。22Q4业绩下滑较多：Q4实现营业收入5.76亿元，同比-20.71%；归母净利润-0.39亿元，同比-190.1