中泰证券：鸿路钢构（002541）-2023年三季度报告点评：23Q3营收稳增，研发投入致业绩阶段性承压

鸿路钢构(002541)投资要点事件：公司发布2023年三季度报告。23Q1-3，公司实现营收169.68亿元，yoy+17.6%，实现归母净利润/扣非净利润8.89/6.99亿元，yoy+1.8%/-1.7%；23Q3单季度，实现营收58.97亿元，yoy+6.8%，实现归母净利润/扣非净利润3.37/2.50亿元，yoy-7.2%/-21.7%。业绩基本符合预期。23Q3营收稳增，研发投入致业绩阶段性承压23Q1-3，公司实现营收169.68亿元，yoy+17.6%；实现归母净利/扣非净利分别8.89/6.99亿元，yoy+1.8%/-1.7%。23Q3，公司营收58.97亿元，yoy+6.8%，归母净利润/扣非归母净利润3.37/2.50亿元，yoy-7.2%/-21.7%。吨营收：产量口径下，23Q1-3，公司吨营收（营业总收入/钢结构产量）为5250元，同比-10.4%，其中23Q1、Q2、Q3分别为5471、5103、5224元。我们分析：23Q2、Q3吨营收承压或系钢价持续下行。23Q3，20mm中板价格季度均价4038元/吨，相较23Q1均价下降8.4%。吨扣非：产量口