天风证券：公用事业行业研究周报：天然气跨省管输定价的两大变化解读

本周专题：近日，国家发展改革委出台跨省天然气管道运输定价机制，具体文件包括《天然气管道运输价格管理办法（暂行）》和《天然气管道运输定价成本监审办法（暂行）》（下文分别简称《价格管理办法》和《成本监审办法》）。此次定价机制相较2016年颁布版本有哪些变化？对天然气行业影响几何？本周我们就最新定价文件进行解读分析。核心观点天然气中游改革重要一步定价机制适用于跨省长输管道，主要为国家管网跨省管道资产。其中《价格管理办法》解决“长输管道运输如何定价”的问题，其明确“准许成本+合理收益”的核心定价方法，《成本监审办法》解决“准许成本如何确定”的问题。此次定价机制是在2016年文件的基础上进行的更新调整，明显突出了“全国一张网”的新背景。相较2016年文件，此次管道运输定价机制有两大重要变化：分别为“一区一价”及管网折旧年限的延长。重要变化一：一区一价何为一区一价？根据《价格管理办法》，天然气长输管道运输价格管理采取分区核定运价率、按路径形成价格的方法，根据管道分布将国家管网集团经营管道划入西北、西南、东北及中东部4个定价区域。因此，虽定价机制的底层资产未变，仍为跨省长输管道，但定价划分方式由“一