民生证券：科顺股份（300737）-2022年年报点评：毛利率连续改善，市占率稳步提高

科顺股份(300737)公司披露2022年报：全实现营收76.61亿元，同比-1.42%，归母净利1.78亿元，同比-73.51%，扣非后归母净利0.43亿元，同比-92.46%。其中，22Q4实现营收17.04亿元，同比-18.39%，归母净利-0.9亿元，上年同期微亏，扣非后归母净利-1.35亿元，上年同期-0.52亿元。全年综合毛利率21.21%，同比-7.3pct，净利率2.32%，同比-6.33pct，其中22Q4毛利率19.81%，同比-2.34pct，净利率-5.29%，同比-5.26pct。同时披露2023年一季报：23Q1实现营收18.66亿元，同比+7.59%，归母净利0.58亿元，同比-41.37%；扣非后归母净利0.41亿元，同比-50.20%；综合毛利率21.59%，同比-4.15pct，净利率3.1%，同比-2.61pct。收入节奏上，2022年扣除减隔震产品，收入同比下滑4.8%。此外，2022年收入增速逐季回落、23Q1开始恢复正增，22Q1-22Q4单季收入同比表现分别为+18.71%、+4.62%、-5.50%、-18.39%，与宏观经济表现相一致、