华西证券：金河生物（002688）-兽药新产能预计年内投产，布病疫苗申请中

金河生物(002688)事件概述公司发布2023年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入5.27亿元，同比+1.45%，实现归属于上市公司股东的净利润3692万元，同比+16.20%。分析判断:多因素影响22年归母净利下滑，2023Q1业绩整体向好公司发布2023年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入5.27亿元，同比+1.45%，实现归属于上市公司股东的净利润3692万元，同比+16.20%。2022年公司实现营业收入21.23亿元，同比+2.15%，其中：兽用化学药品实现营收9.84亿元，同比-7.71%；兽用生物制品实现营收3.30亿元，同比+13.19%；药物饲料添加剂实现营收0.20亿元，同比-39.42%；环保业务实现营收5.67亿元，同比+10.76%；其他业务实现营收1.15亿元，同比+27.05%。2022年实现归母净利润7554.34万元，同比-19.63%。归母净利同比减少的主要原因在于：（1）主产品上游原材料价格上涨导致产品成本上升；（2）公司下游生猪养殖业不景气，行业亏损严重，养殖户对动保产品采购意愿降低，制约公司产品售价上调幅度和放量销售；（3）美元升