国联证券：红日药业（300026）-2023Q1业绩符合预期，国标出台有望助力业绩增长

红日药业(300026)事件：公司发布2023年一季报，2023Q1实现收入16.59亿（yoy-4.23%）,归母净利润1.75亿元(yoy-26.35%)，扣非归母净利润为1.57亿元（yoy-22.74%）,业绩符合预期。行业进行标准切换下，短期影响配方颗粒业务公司主营配方颗粒业务，2022年营收贡献超过50%，公司2022Q1可供应产品数量较多，临床终端在2022Q2从企标向国标与省标过渡，由于标准数量不足限制临床组方，2023Q1国标与省标标准数量仍未完全满足临床组方，整体业绩同比下滑。公司持续推动配方颗粒标准切换带来的提价，并开拓民营医院、基层医疗机构等增量市场，公司2023年配方颗粒业务有望实现复苏。国标持续出台为配方颗粒业务提速截至2022年年底，国家药监局公布实施200个配方颗粒国标标准，而国家药典委员会分别于2023年2月1日公布48个国标、2023年3月14日公示24个国标，我们认为2023年年底配方颗粒国标数量有望达到300个以上。在国标与省标持续公布下，截至2023年4月28日，公司旗下北京康仁堂配方颗粒销售备案数超过300个的省份达22个，其中北京、河北等9