华西证券：昇兴股份（002752）-Q1利润同比+5%，海外业务持续放量

昇兴股份(002752)事件概述昇兴股份发布2022年年报及2023年一季度报。2022年公司实现营收68.78亿元，同比+20.78%；归母净利润2.09亿元，同比+22.83%。分季度看，Q4单季度营业收入16.50亿元，同比-8.43%；归母净利润392.24万元，同比-89.94%。Q4公司业绩的下滑主要系受22年末疫情反复，下游饮料啤酒行业整体消费需求增长放缓所致；同时，区域的管控措施，拖累公司产能的进一步释放，短暂性地制约了公司整体业绩。现金流方面，2022年公司经营活动产生的现金流量净额为7.19亿元，同比+1015.68%，主要系报告期内销售商品收到的现金大幅增加所致。2023Q1公司实现营业收入15.36亿元，同比+1.59%；归母净利润0.53亿元，同比+4.67%，盈利能力在去年同期高基数下依然保持稳中有升。现金流方面，2023Q1公司经营活动产生的现金流量净额为1.94亿元，同比+154.80%，主要系报告期内公司及时收回了到期的应收账款所致。此外，公司拟每10股派发现金红利0.50元（含税），积极回馈广大投资者。分析判断:收入端：增速亮眼，海外业务持续放量。面