浙商证券：华大九天2022年报&23一季报点评：产品矩阵明显丰富，EDA龙头行稳致远

华大九天(301269)投资要点公司2022年/1Q23业绩符合/略超预期，其中2023年一季度收入利润高于我们此前发布的一季报前瞻。且我们看到公司产品矩阵明显丰富，除了新增射频电路设计EDA工具和先进封装设计EDA工具两个产品大类之外，在此前已有的EDA产品大类中，公司亦推出了多款新产品，继续丰富每条产品线，向全流程全品类EDA工具平台型企业迈出了坚实的一步。预计公司2023-2025年营业收入为11.09、15.04、21.59亿元，归母净利润2.84、3.88、6.36亿元，EPS为0.52、0.72、1.17元/股，4月27日收盘价的对应市盈率分别为214.13、156.67、95.65倍，维持“买入”评级。2022年/1Q23业绩符合/略超预期，继续支撑高研发强度2022年公司实现收入7.98亿元，同比增长37.76%；归母净利润1.86亿元，同比增长33.17%；扣非归母净利润0.32亿元，同比下降40.48%。2023年第一季度公司实现收入1.60亿元，同比增长64.71%；归母净利润0.21亿元，同比增长101.71%；扣非归母净利润173万元，同比增长116.43%。