民生证券：米奥会展（300795）-2023年一季度报告点评：23Q1合同负债创新高，期待业绩持续释放

米奥会展(300795)米奥会展发布2023年一季度报告。2023Q1公司实现营收6785万元/同比22年+130%/同比19年+200%；实现归母净利润107万元，去年同期归母净亏损1746万元；实现归母扣非净利润37.2万元，去年同期归母扣非净亏损为1831万元，成功实现扭亏为盈。盈利能力显著提升，合同负债创新高。2023Q1公司整体毛利率达58.2%/环比+4.5pct/同比+16.2pct，公司盈利能力显著提升；2023Q1公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为41.8%/16.4%/6.2%，同比分别-21.0pct/-24.1pct/-6.7pct，费用率显著下降，主要系公司业绩大幅增长导致的费用摊薄；2023Q1公司合同负债高增至22107万元/环比+205%/同比+125.7%，创历史新高，公司通常提前6~9个月向参展商收取一定合同款，预示公司2023年下半年展位销售需求旺盛。23年公司首展于印尼圆满收官，期待未来展会旺季助力业绩持续释放。2023年3月18日，由公司承办的为期三天的中国（印尼）贸易博览会于雅加达国际会展中心圆满结束，本次展会是米奥会展宣布全新升级