华福证券：亚光股份（603282）-需求放缓导致23年业绩承压，环保业务稳健增长

亚光股份(603282) 事件：公司发布2023年年报和2024年一季报，2023年公司实现营业收入9.75亿元，同比+6.43%；归母净利润1.61亿元，同比-3.69%；扣非归母净利润1.57亿元，同比-3.65%；2024年Q1公司实现营业收入2.16亿元，同比-14.37%；归母净利润0.43亿元，同比+4.56%；扣非归母净利润0.42亿元，同比+4.78%。 投资要点： 下游客户行业增速放缓，制药机械业务略有下滑。2023年，受到下游行业需求放缓影响，公司制药机械业务共实现营收2.43亿元，同比-20.90%，毛利率为35.54%，同比下降4.11个pct。分主要产品来看，公司清洗机报告期内实现营收0.26亿元，同比+31.40%；过滤洗涤干燥机营收则同比下滑34.46%至1.55亿元。考虑到公司的清洗机和干燥机产品在同行业细分市场内具有较高的品牌认知度，报告期内通过参与各类医药装备招标活动仍能获得较为稳定的订单情况，因此我们预计在下游行业增速放缓的背景下，公司该板块仍能凭借产品与品牌优势贡献相对稳定的业绩。 节能环保业务稳健增长，应用拓展叠加海外布局打开市场空间。2023