西南证券：美畅股份（300861）-钨丝线占比提升，二季度盈利弹性放量在即

美畅股份(300861)投资要点业绩总结：23年一季度公司实现营收9.94亿元，同比+49.30%，环比-16.93%；归母净利润3.79亿元，同比+33.25%，环比-14.69%；扣非净利润3.60亿元，同比+34.38%，环比-14.38%。23Q1公司金刚线销量2690.91万km，同比+58.85%，环比-14.58%；其中包含钨丝线销量209.07万km，占比约7.8%。23Q1金刚线出货环比有所下降，主要受下游行业波动和春节假期等因素影响。同比方面，硅片产量同比增长+单GW线耗提升，23Q1金刚线出货同比增长近60%。23Q1营收环比-16.9%，净利润环比-14%+，预计金刚线价格在1~2月小幅下降。实际销量方面，23Q1公司金刚线销量2690.91万km，较业绩预告超2500万km提升显著。同时，一季度钨丝出货近210万km，当前钨丝金刚线月产能达百万km，钨丝金刚线出货量占比提升。十五线机技改完成，毛利率与净利率稳中有升。23Q1在出货环比下降的情况下，公司综合毛利率51.91%，环比+1.78pct；净利率38.32%，环比+1pct。23Q1公司金刚线盈利能力提