首创证券：稳健医疗（300888）-公司简评报告：医疗业务靓丽收官，消费业务趋势向好

稳健医疗(300888)事件：公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年实现营收113.51亿元，同比+41.2%；归母净利润16.51亿元，同比+33.2%。23Q1公司实现营收23.52亿元，同比+1.3%；归母净利润3.77亿元，同比+5.6%。点评：全年医疗业务高增，C端渠道表现靓丽。2022年公司医疗业务实现收入72亿元，同比+83.7%；若剔除并购影响（并表8.1亿元），同比约+63%。分产品看，感染防护/常规品分别同增99.1%/59.8%；高端敷料/手术室耗材/健康个护产品分别同增3.7倍+/46.8%/34.9%。分渠道看，医院/电商/药店/外销分别实现营收36.2/9.4/5.8/12.4亿元，分别同比+190.6%/+39.1%/+76.7%/-18.2%，防疫品需求增加带动医院渠道大幅增长；受益于品牌影响力提升，C端销售表现亮眼。单季度看，23Q1医疗业务实现营收13.6亿元，同比-4%；其中感染防护品收入6.2亿元，同比-38.2%。消费业务韧性凸显，23Q1趋势向好。2022年公司消费品业务实现收入40.5亿元，同比持平。无纺品和有纺品分别同比+1