信达证券：科士达（002518）-23年Q1业绩亮眼，光储业务带动公司高速发展

科士达(002518)事件：公司公布2023年一季报，2023Q1实现营业收入14.03亿元，同比增长150.23%；归母净利润2.34亿元，同比增长330.38%；扣非后归母净利润2.25亿元，同比增长415.25%。点评：23年一季度盈利维持高位，渠道拓展助力光储业务高速发展。公司23年Q1毛利率为32.03%（环比-1.38pct），净利率为17.36%（环比+3.84pct），净利率环比提升主要系费用率23年Q1相比22年Q4较少。行业方面，在全球碳中和目标持续推进，能源独立重要性增强，以及23年碳酸锂、硅料等上游原材料价格回落带来光储经济型改善的大背景下，我们预计23年新能源市场将延续高速发展态势，公司光伏逆变器及储能产品盈利性及出货水平有望再上台阶。公司新产品方面，23Q1公司推动工商储进军海外，打开工商业储能市场，增添成长动力。公司渠道建设方面，23年公司将继续推进北美认证，同时与核心大客户持续开展合作。公司产能方面，公司越南工厂工程部分已经基本竣工，投产后有望完善公司海外布局。我们预计23年公司光储收入有望达50亿元，其中储能收入约41亿元。高算力需求推动公司数据中心稳