德邦证券：电子行业24Q1季报总结：元器件板块：24Q1景气度明显回升，重点关注消费电子、AI相关标的

投资要点： 被动元件：下游消费电子温和复苏带动被动元件景气回升，收入与利润端同比改善明显，存货周转加快，盈利能力持续修复。A股主要公司表现有所分化，消费电子类业务为主的企业表现好于光储与新能源。 1、成长能力：下游需求温和复苏叠加行业景气度回升，被动元件行业24Q1收入与利润同比增长继续改善。1）行业整体表现：中信/申万被动元件行业指数24Q1单季度归母净利润同比增速分别为+15.9%/+19.0%，较23Q1的-27.6%/-31.7%显著改善，且保持连续第三个季度同比增长。2）A股主要企业表现：消费电子类业务占比较高的三环集团/顺络电子/风华高科表现较好，Q1单季度收入同比增速分别为+31.5%/+22.9%/+13.3%，归母净利润同比增速分别为+35.3%/+111.3%/+25.0%；光伏储能和新能源业务占比较高的法拉电子/江海股份表现略差，Q1单季度收入同比增速分别为+5.5%/-11.1%，归母净利润同比增速分别为-6.8%/-11.3%；被动元件企业的复苏带动上游配套企业订单量不断回升，洁美科技24Q1单季度收入/归母净利润同比增速分别实现17.9%/69.2%。 2、