西南证券：中材科技（002080）-玻纤业务继续筑底，叶片、隔膜值得期待

中材科技(002080)投资要点事件：公司发布]2023年一季报，实现收入42.6亿元，同比-8.7%，环比-42.6%，归母净利润4.2亿元，同比-43.0%，环比-61.7%，扣非归母净利润3.7元，同比-38.6%，环比-33.6%。报告期内，扣非归母净利润同比下降主要系公司玻纤业务产品价格同比下降。玻璃纤维：23Q1玻纤行业景气度持续筑底，下游需求回暖空间较大。23年一季度玻纤整体价格环比稳中小幅下降，同比下降幅度明显，价格为近三年来最低。行业整体库存压力较大，下游需求虽局部有好转，但整体支撑力度仍有待加强，反应出下游需求恢复偏慢，备货意向一般。我们推测公司23年一季度玻纤业务因受到行业整体景气度不高的影响而出现业绩同环比下滑，拖累公司整体表现。目前玻纤景气度底部特征明显，后续景气度回升值得期待。风电叶片：一季度需求淡季贡献较小，全年业绩值得期待。根据国家能源局统计，23年1-2月风电新增装机584万千瓦，同比增加10万千瓦（同比+1.7%），市场整体需求不高，风电叶片业务对公司Q1业绩贡献不大。考虑到22年风电公开招标容量达到98.5GW（同比+81.9%），创历史新高，我们