天风证券：齐心集团（002301）-B2B增长稳健，静待好视通业务调整

齐心集团(002301) 公司发布2023年报及2024年一季报 24Q1收入21.9亿元，同增14.7%；归母净利润0.5亿元；同增11.0%；扣非净利润0.4亿元，同增3.6%。24Q1合同负债期末余额2.3亿元，主要系新开拓客户点单后商品处于发货状态，收入尚未确认，我们预计为Q2收入提供可观增长动力。 23Q4收入33.4亿元，同增76.8%；归母净利润-0.7亿元；扣非净利润-0.7亿元。 23A收入111.0亿元，同增28.6%；归母净利润0.8亿元，同减39.4%；扣非净利润0.8亿元，同减17.6%。收入高增主要系B2B业绩优异；归母净利润减少主要系好视通业务研发投入转化为销售较为滞后，亏损较大，基于谨慎性计提商誉减值0.55亿元；剔除商誉减值影响后归母净利润1.32亿元。 公司2023年度拟派发现金红利0.59亿元，分红率77.3%。 分产品看，办公物资收入109.9亿元，同增30.0%；毛利率8.1%，同减1.3%；公司B2B办公物资集采业务及品牌新文具实现扣除商誉减值后的净利润1.89亿元，本期公司计提商誉减值0.55亿元，剔除商誉减值后B2B办公物资集采业务及品牌