海通国际：牧原股份（002714）-2023经营跟踪点评：生猪出栏量完成目标，商品猪售价环比走低

牧原股份(002714)事件：牧原股份发布生猪销售简报，2023年12月公司销售生猪663万头，销售收入103亿元。售价方面，2023年12月商品猪价格环比下降，销售均价为13.42元/公斤，环比下降2.04%。全年来看，公司生猪销量为6382万头，同比增长4.3%，生猪销售收入为1082亿元，同比下降9.6%。生猪出栏量完成目标，能繁母猪存栏量稳步增加。公司2023全年出栏6382万头，同比+4%，此前公告出栏目标为6250~6400万头，出栏量完成目标。伴随猪价持续低迷，预计公司单月养殖亏损环比加剧。4Q23末公司能繁母猪存栏313万头，较3Q23末增加4%、同比增加11%。屠宰量大幅提升，屠宰产能利用率逐步提升。2023年全年，公司屠宰生猪1326万头、同比增长80%，屠宰产能利用率较2022年明显提升。截至2022年末，公司拥有屠宰产能2900万头/年，公司预计达到盈亏平衡的产能利用率在50%，未来随着公司逐步增加产能利用率，公司屠宰业务有望在2024年实现扭亏为盈，逐步开始为公司整体贡献利润。猪价旺季不旺，产能持续去化。根据调研，2023年腌腊旺季猪肉消费量有较为明显的减少，