国投证券：太阳纸业（002078）-盈利稳健分红提升，文化纸龙头强者恒强

太阳纸业(002078) 事件：太阳纸业发布2023年报。2023年公司实现营业收入395.44亿元，同比下降0.56%；归母净利润30.86亿元，同比增长9.86%；扣非后归母净利润30.27亿元，同比增长9.22%。其中2023Q4当季公司实现营业收入103.42亿元，同比增长2.13%；归母净利润9.49亿元，同比增长75.51%；扣非后归母净利润9.41亿元，同比增长75.56%。 产能持续释放，23年文化纸收入持续增长 2023年公司新增产能持续释放，纸、浆销量分别实现666、146万吨，同比分别增长19.57%、-20.65%。公司广西基地北海园区和南宁园区的双园驱动效应凸显，北海园区的纸、浆项目全面实现了达产和稳产；南宁园区的PM1特种文化纸项目、PM1/PM2高档包装纸项目及配套的本色化学浆项目等实现顺利投产和达产，年产30万吨生活用纸及后加工项目（一期）顺利启动。纸品方面，2023年公司双胶纸/铜版纸/箱板纸/淋膜原纸/生活用纸分别实现收入133.10/35.06/98.07/12.64/20.49亿元，分别同比增长22.58%/10.39%/-5.65%/-24.6