万联证券：保险行业周观点：惠民保监管新规出炉，利好健康险市场发展

行业核心观点上周，银保监会发文规范城市定制型医疗险——惠民保业务。惠民保是在各地医保局的支持下由保险公司开发、银保监会监管、隶属商业保险范畴、用于补充基本医保的新型保险产品，自2020年以来，部分保险公司采取激进策略等方式迅速抢占惠民保市场，市场问题逐渐显现。此次监管新规立足于惠民保规范化经营，利好一直以来坚持稳健经营、规范发展、市场份额占比较大的头部险企，有利于其扩大品牌影响、增强客户粘性、拓展目标客群。当前人身险市场负债端增长持续疲软，惠民保有望成为新业务增长的催化剂，为业务复苏注入新的动能。当前保险板块个股估值处于低位，考虑到行业长期成长性和上市险企优秀的盈利能力，我们维持保险行业“强于大市”评级。投资要点：行情回顾：上周非银金融行业出现调整，下跌-2.65%，跑输沪深300指数，相对收益-1.92%。其中：券商板块下跌-2.73%，多元金融板块上涨0.52%，保险板块下跌-2.93%，跑输沪深300指数，相对收益-2.2%。五大上市险企中，中国人寿（-2.51%）、中国平安（-2.91%）、中国人保（-2.08%）、中国太保（-3.31%）、新华保险（-3.96%），中国人保跌