中泰证券：工业富联（601138）-Q3单季获利创历史新高，云服务器业务大幅增长

工业富联(601138)事件：公司发布2023年三季报：1）23Q1-3：收入3288.2亿元，yoy-8.9%；归母134.8亿元，yoy+14.3%；扣非归母135.3亿元，yoy+19.3%。2）23Q3：收入1220.4亿元，yoy-10.2%，qoq+21.0%；归母63.2亿元，yoy+28.4%，qoq+56.8%；扣非归母60.0亿元，yoy+20.5%，qoq+38.5%。毛利率9.3%，yoy+1.7pct，qoq+2.3pct；净利率5.2%，yoy+1.6pct，qoq+1.2pct。Q3利润大幅增长，生成式AI需求强劲。公司Q3利润同环比大幅增长，预计主因：1）大客户发布的iPhone15Pro版机型金属中框从不锈钢升级到钛合金，且销量表现不俗；2）GenAI服务器及GPU模块需求旺盛，带动云服务器业务大幅增长；3）高速交换机及路由器出货增长。云服务器持续受益AI发展，高速交换机出货持续增长。公司云计算服务器出货量持续全球第一，客户涵盖微软、谷歌、英伟达、亚马逊、英特尔、苹果等，且持续深化AI布局，今年开始为客户开发量产英伟达H100、H800等AI服务器；运