华鑫证券：新凤鸣（603225）-公司事件点评报告：Q3业绩改善，长丝景气度持续提升

新凤鸣(603225)事件新凤鸣发布2023年三季报：公司前三季度实现营业收入442.00亿元，同比增加16.5％；归母净利润8.87亿元，同比增长212.2％。Q3单季度实现营业收入160.17亿元，同比增加12.57％，环比增加2.2％；归母净利润4.07亿元，同比扭亏，环比增加40.3％。投资要点长丝景气度恢复，主营产品产销双增2023年前三季度，公司收入和利润都大幅提升，主要原因是长丝景气度恢复，主营产品产销高增。根据WIND，2023Q3江浙地区涤纶长丝开工率达到85.51％，环比增加3.34pct，同比增加16.12pct。截至9月底，中国POY／FDY／DTY库存天数分别为9.5／15.8／21.9天，较6月底环比下降2.1／1.8／2.2天，同比下降18／13／14天。高开工率背景下库存持续去化，涤纶长丝需求强劲复苏。2023年Q1-Q3，公司主营产品中，POY/FDY/DTY销量分别为330.3/104.2/54.4万吨，同比增长13.7%/23.0%/29.1%，产销增长带来亮眼业绩。公司产品价格与原材料价格保持相对稳定，产品保持了较好的产品-原材料价差，POY/F