山西证券：交通运输2020年报及2021年一季报综述：快递行业量涨价跌，客运需求有望逐步修复

行业整体业绩：2020年，交通运输行业实现营业收入22588.39亿元，同比+0.62%；实现归母净利润597.21亿元，同比-51.95%。2021Q1，行业合计营业收入6082.07亿元，同比+40.25%，较2019年同期+25.02%；合计归母净利润241.68亿元，同比+864.62%，较2019年同期-34.14%。公路板块：2020年，疫情冲击致公路运量显著下滑，后续随着疫情防控形势好转，运量逐步恢复，且受需求支撑，货运恢复情况显著好于客运，上半年的免收通行费政策给行业收入端、利润端均带来一定下行压力，5月6日随着公路车辆收费恢复，压力逐步缓解。2021Q1，板块营收、归母净利润均同比大幅增长，利润率同比恢复，公路货运量规模恢复19年同期水平，但公路客运量规模仍然显著低于19Q1，利润规模、利润率均低于19Q1。快递板块：2020年1月，受疫情影响，快递业务量同比增速下滑，但疫情带动购物需求由线下向线上转移，2月月度规上快递业务量及规上快递业务收入同比均转正，后续快递业务量快速恢复。2020年，规上快递业务收入、规上快递业务量同比分别增长17.31%、31.23%，板块年