东海证券：农林牧渔行业简评：对美加征关税对农产品价格的影响

投资要点： 事件：国务院关税税则委员会公告称，经国务院批准，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。此前3月，国务院关税税则委员会已公告对原产于美国的鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税；对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品水果、蔬菜、乳制品加征10%关税。此外，海关总署4月4日发布公告，由于相关进口产品存在检验检疫问题，决定暂停1家美国涉事企业高粱输华资质，3家美国涉事企业禽肉骨粉输华资质，并暂停2家美国涉事企业禽肉产品输华。 大豆自美进口金额位列第一，棉花、高粱对美依存度较高。中国是农产品消费大国，自美进口农产品具有重要意义。根据海关总署数据，2024年，中国从美国进口商品总额为1636.24亿美元，其中进口农产品总额约249亿美元，占自美进口商品总额15%左右，占中国农产品进口总额12%左右，位列中国农产品进口来源地第二位。从进口金额来看，2024年大豆自美国进口总额达120.4亿美元，占自美进口农产品总额48%，位列第一，测算对美国进口依存度约23%。玉米、小麦自美国进口金额分别为5.6/6亿美元，对美国进口依存度分别约15%/17%。棉花、