浙商证券：创业慧康点评报告：Q1业绩短期承压，经济复苏叠加政策支持背景下复苏可期

创业慧康(300451)公司发布2023年第一季度报告，实现营业收入3.48亿元，同比下降24.74%；归母净利润1038万元，同比下降88.74%；实现扣非归母净利润637万元，同比下降93.47%。行业复苏滞后导致Q1营收下滑，随着行业复苏，营收增势即将恢复Q1公司营业收入3.48亿，同比下滑24.74%，主要是由于2022年全球经济状况不景气，行业仍处于复苏阶段，需求改善在第一季度表现不显著。从费用端来看，公司的销售、管理和研发投入均衡发生，导致费用率呈现波动。Q1销售费用率9.31%（同比+2.16pct），管理费用19.26%（同比+6.38pct），研发费用17.44%（同比+6.89pct）。受行业趋势影响，一季度收入下滑的同时公司出于谨慎性原则，计提信用损失2777万元，同比增长35.72%。随着行业逐渐复苏、“十四五”国家信息规划等政策引导、下游需求回暖以及新一代云化产品系列的逐步成熟，公司对行业发展前景充满信心。医疗信息化大额订单逆势增长，产业技术护城河逐步加深截至目前公司医疗信息化千万级订单数目逆势增长，总数达到7个，已超过去年同期。产业技术护城河进一步加深。公司