德邦证券：申菱环境（301018）-客观因素致22Q4拖累全年业绩，多领域应用未来可期

申菱环境(301018)事件：公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年公司实现营业总收入22.21亿元，同比增长23.53%，实现归母净利润1.66亿元，同比增长18.49%，实现扣非归母净利润1.37亿元，同比增长7.15%，基本每股收益0.69元；2023Q1实现营业收入4.63亿元，同比增长6.4%，实现归母净利润0.41亿元，同比增长12.84%，实现扣非归母净利润0.38亿元，同比增长20.39%。22Q4业绩低于预期拖累全年，与H公司的业务营收Q4同比有所下滑。根据公司公告，22年前三季度，公司营业收入和归母净利润都实现了较快增长，分别同比增长52.38%、63.21%；但12月份由于各方面客观因素影响，生产制造、现场安装及项目验收等工作受到了较大的影响，拖累全年业绩。2022年公司总体营收实现22.21亿元，同比增长23.53%，分板块来看：1）数据服务板块营收7.42亿元，同比增长6.34%，毛利率19.87%；2）工业板块营收7.03亿元，同比增长31.57%，主要系在特高压电网、新能源等领域实现了较大幅度的增长，毛利率31.07%；3）特种板块营收6.5