浙商证券：玲珑轮胎点评报告：产销量同环比提升，新项目有望助力成长

玲珑轮胎(601966)报告导读1）公司发布2022年年度报告，实现收入170.06亿元，同比下降8.47%，实现归母净利润2.92亿元，同比下降63.03%，扣非归母净利润为1.79亿元，同比下降72.09%；其中Q4单季度实现收入42.29亿元，同比下降0.81%，实现归母净利润0.75亿元，同比扭亏为盈；业绩符合预期。2）公司发布2023年一季度报告，实现收入43.85亿元，同比增加0.78%，环比增加3.68%；实现归母净利润2.14亿元，同比增加3.06亿元，环比增加1.38亿元；业绩符合预期。投资要点产销量同环比提升，公司盈利能力持续向好22年公司在面临国内轮胎需求收缩、海运费大幅波动、海外经销商阶段性去库存情况下，实现收入170.06亿元，同比下降8.47%。产销量及单胎价格方面，22年公司轮胎产销量分别为6571万条和6185万条，同比下降6.48%、4.42%；22年公司轮胎销售均价为270.5元/条，同比下降4.18%，我们认为主要是受市场影响，据中汽协数据22年商用车产销量分别318.5/330万辆，同比分别下降31.9%/31.2%，公司单价高的全钢胎销售占比下