浙商证券：重庆啤酒22年报及23Q1点评报告：业绩符合预期，旺季改善可期

重庆啤酒(600132)投资要点事件：22年实现营业收入140.39亿元（+7.01%）；归母净利润12.64亿元（+8.35%）。23Q1实现营业收入40.06亿元（+4.52%）；归母净利润3.87亿元（+13.63%）。22年量价齐升，23Q1乌苏阶段性承压22年：1）量：2022年销量为285.66万吨（+2.41%），高档/主流/经济销量为67.36/165.64/52.66万吨，同比+1.82%/+2.60%/+2.57%，高档销量占比下降0.14pct至23.58%，预计乌苏下降高个位数，重庆、乐堡增长高个位数。2）价：2022年均价为4795元/吨（+4.20%），其中高档/主流/经济均价同比+3.78%/+4.84%/+3.59%，均价仍维持逐年提升态势。23Q1：销量为82.36万吨（+3.69%），均价为4759元/吨（+0.51%）。其中高档/主流/经济收入为13.28/21.52/4.40亿元，同比-3.36%/+8.06%/+11.37%，高档收入占比下降2.66pct至33.88%，主因1-2月现饮场景恢复较慢致使乌苏、1664承压，伴随现饮场景恢复预计3