浙商证券：利元亨点评报告：期待订单结构优化盈利回升；锂电、光伏设备双轮驱动

利元亨(688499)投资要点事件：公司公告：2022年实现营收42亿元，同比增长80%；归母净利润2.9亿元，同比增长36%。2023年一季度实现营收12.7亿元，同比增长57%；实现归母净利润-0.7亿元，同比下降184%。多因素致盈利能力下降；公司致力于优化订单结构，预计毛利率有望逐步修复2022年公司综合毛利率34.55%，2023年一季度26.86%，毛利率下降主要系消费锂电设备转动力的改造费用较多、疫情导致验收周期拉长成本费用增加，以及高毛利率消费锂电设备订单未完成验收。公司将逐步调整订单客户、产品结构，优选高质量订单，并考虑与终端客户建立战略合作，预计毛利率将逐步修复。拟定增募资不超33.1亿元，用于HJT电池装备、锂电装备产能增加等公司拟增发股份募集资金总额不超过33.1亿元，用于华东光伏高端装备产业化、华东新能源高端装备生产基地建设、智能制造数字化整体解决方案建设等项目。其中公司拟投资12.3亿元加速HJT电池设备的布局进度，此外拟投资6.0亿元用于扩大储能锂电、刀片电池、大圆柱锂电等装配线产能。全面切入光伏设备领域，业务布局成效初现2022年公司光伏设备布局成效出现