浙商证券：乐惠国际点评报告：2022年鲜啤收入大增620%，精酿鲜啤从“产品好”到“卖得好”

乐惠国际(603076)事件2023年4月27日，公司发布2022年度报告和2023年一季度报告2022年鲜啤业务收入大增620%，看好旺季来临鲜啤渠道、销量、收入大幅提升2023Q1公司实现营业收入3.2亿元，同比增长3%，实现归母净利润0.07亿元，同比下降63%。2022全年公司实现营业收入12亿元，同比增加22%，归母净利润0.22亿元，同比减少53%。预计2022年及2023年Q1公司业绩下滑主要为鲜啤业务处于前期投入期产生大规模费用所致。精酿鲜啤业务：2022年是公司正式运营“鲜啤30公里”品牌的第二年，全年实现鲜啤销售收入0.54亿元，同比大增620%。2022年11月，长沙工厂和沈阳工厂先后投入生产，新增鲜啤产能1.5万吨，全年在手产能2.8万吨。全年开设小酒馆36家，打酒站40家，并成功打造了酒馆的盈利模型。销售体系方面，以城市为核心的销售体系搭建完成，目前已完成搭建并开展业务的有上海、长沙、宁波和沈阳子公司，武汉和南京团队也完成组建并开始拓展业务。海外市场拓展顺利+下游应用领域扩张：装备板块业务在手订单持续提升2022年公司整体毛利率为22.9%，同比下降0.8pc