浙商证券：陕鼓动力点评报告：业绩符合预期，压缩空气储能、气体运营构筑增长引擎

陕鼓动力(601369)投资要点事件：公司公告：2022年实现营收108亿元，同比增长4%；实现归母净利润9.7亿元，同比增长13%。2023年一季度营收27亿元，同比下滑8%；实现归母净利润2.6亿元，同比下滑6%。基础设施运营业务收入占比提升，公司综合毛利率显著提升2022年收入基本符合预期，冶金、石化行业收入占比69%、18%，仍构成最大的下游应用领域。分产品看，能量装换设备、系统服务、基础设施运营收入占比分别41%、31%、28%，气体运营收入占比持续提升（2022年同比提升4pct）。2022年公司毛利率22%，同比提升3pct，能量转换设备、系统服务、基础设施运营毛利率分别28%、21%、15%，同比变动9pct、4pct、-5pct。2022年设备业务毛利率提升主要系高毛利产品占比提升，气体业务毛利率降低主要系零售气体价格下跌。2023年一季度公司综合毛利率25%，持续提升。打造全球领先能量转换设备制造能力，压缩空气储能有望打造新增长引擎1、压缩机组等核心设备市占率全国领先。据公告，2012-2014年轴流压缩机、离心压缩机、工业流程能量回收装置等核心产品的市占率分别95