开源证券：双良节能（600481）-中小盘信息更新：公司业绩超预期增长，硅片业务有望快速放量

双良节能(600481)2022年公司业绩超预期，归母净利润同比增长208.27%公司发布2022年度报告及2023年一季度报告。2022年，公司实现营业收入144.76亿元，同比+277.99%；实现归母净利润9.56亿元，同比+208.27%。2023Q1，公司实现营业收入54.63亿元，同比+215.02%；实现归母净利润5.02亿元，同比+315.06%。基于公司2022年及2023Q1业绩超预期增长，我们上调2023-2024年业绩预测，新增2025年业绩预测，预计2023-2025年公司归母净利润为23.36（+5.28）/30.66(+6.30)/37.05亿元，对应EPS分别为1.25（+0.28）/1.64(+0.34)/1.98元/股，当前股价对应的PE分别为11.7/8.9/7.4倍，我们看好公司硅片及组件业务有望迎来快速放量，维持“买入”评级。2022年公司硅片业务实现高增，期间费用率显著下降从营收端来看：（1）节能节水领域内，2022年公司共实现营收27.4亿元，占比共19.2%，其中溴冷机实现营收9.9亿元，同比-17.03%；换热器实现营收6.0亿元，同比