太平洋证券：宇信科技（300674）-Q1业绩高增超预期，金融信创与AI支撑长期成长

宇信科技(300674)事件：公司发布2023年一季报，实现营业收入7.93亿元，同比增长95.00%；归母净利润0.42亿元，同比增长2520.69%；扣非后的归母净利润0.37亿元，同比增长5200.16%。受益金融信创，收入实现高增。23Q1公司收入同比高增95.00%。受益于金融信创的开展，银行IT解决方案市场围绕自主创新进行全面重构和升级，23Q1公司系统集成业务实现收入3.58亿元，同比增长619.44%；软件开发及服务业务实现收入4.01亿元，同比增长27.46%。收入结构调整，综合毛利率有所下降。由于23Q1毛利率较低的系统集成收入大幅增长，增速高于整体收入增速，占收入比重大幅提升，从而使得综合毛利率同比降低15.62pct。经营管理效率提升，利润大幅增长。23Q1公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为3.27%、7.92%、7.89%，分别同比下降1.71pct、7.64pct、11.35pct，经营管理效率持续提升，归母净利润同比增长2520.69%，扣非后的归母净利润同比增长5200.16%，剔除股份支付费用后扣非后的归母净利润同比增长130.49%，均远高