浙商证券：祥鑫科技2022年和2023年一季度业绩点评报告：盈利能力稳步提升，在手订单饱满保障收入高增

祥鑫科技(002965)投资事件2022年，公司营业收入约42.89亿元，同比增加80.93%；归母净利润约2.57亿元，同比增加300.38%。2023年第一季度，公司营业收入约11.49亿元，同比增长52.71%；归母净利润约8205.12万元，同比增长140.43%。投资要点盈利能力逐季提升，已与主要客户、供应商形成价格机制2022年第四季度和2023年第一季度，公司毛利率分别为18.04%和18.51%，净利率分别为6.62%和7.18%，呈现逐季提升的趋势，我们认为主要受益于毛利率更高的新能源业务占比提升、规模效应显现等因素，公司已与主要客户、供应商建立了价格联动机制或共识，客户质量优秀，同时受益于产能规模的继续提升，我们认为未来公司的盈利能力有望保持在合理水平。在手订单饱满，绑定优质客户，保障收入规模高速增长根据公司公告，公司于2023年1-4月获得客户（根据与相关客户的保密协议，无法披露各客户的具体名称）的项目定点意向书，预计项目总额为149-151亿元，项目周期为1-7年，下游客户涵盖新能源汽车、动力电池、储能和光伏逆变器、通信等行业。公司深度绑定广汽埃安、吉利汽车、比