民生证券：六家国有大行2023年一季报点评：营收大超预期，非息表现亮眼

事件：2023年4月27日、28日，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行、交通银行（以下简称“六家银行”）发布23Q1财报。综述：营收大超预期，非息表现亮眼。营收表现超预期，非息收入表现亮眼。除邮储银行外的五家银行23Q1业绩表现呈现一定相似度，均在其他非息收入高增长的支撑下，实现营收增速边际的回暖；邮储银行作为唯一一家零售转型的国有大行，中收增长在大行中表现亮眼，对营收正增长带来主要贡献。保险收入确认适用新规，其他业务收入重述变化较大。另外，除邮储银行外五家银行均对22Q1业绩进行重述。主要影响来自“保险业务收入”（体现在营收中其他业务收入科目），除邮储银行外的五家银行旗下均有保险子公司，2023年起适用《企业会计准则第25号——保险合同》，保费收入不再于当期全部确认为“保险业务收入”，而是随着保险服务的提供而确认为“保险服务收入”。信贷投放靠前，持续支持实体。资产端，国有大行彰显“头雁”担当，积极服务实体经济，信贷投放节奏整体靠前，基本延续22年来的较高增速。结构上来看，23Q1增量信贷整体以对公为主；票据贴现规模均较22年末有所降低。负债端，预计理财资金向存款转化仍在