中银证券：证券行业数据点评：公募市场蓬勃加速持牌券商转型增长

据中基协，4月末公募基金合计资产净值环比增长4.39%至22.51万亿元。持有公募基金股份较多的券商不仅将从快速扩张的公募基金市场中获得收入增量，也有望在财富管理转型中形成产品端优势、获得基金买方投顾经验。推荐中信证券、华泰证券、东方财富、兴业证券、广发证券。4月受益于市场回暖，公募基金规模回升。4月末公募基金资产净值合计达到22.51万亿元，相比3月末规模增加近万亿元，环比增幅4.39%。4月主要变化：1）股票型基金份额小幅缩水（-0.91%），而净值提升（+3.37%），或由于市场行情回暖，部分投资者解套或止盈。2）市场震荡之下，攻防兼备的“固收+”基金火热，混合基金净值从3月末的4.95万亿元增长至5.24万亿元，环比增幅高达5.84%。3）由股票型基金撤出的部分闲置资金回流到货币基金，致货币基金净值增加5.26%。公募基金保持高速增长，为券商直接带来收入增量。在零售财富管理需求持续增加、市场投资者机构化程度提升、资本市场改革不断深入、资管新规明确要求去通道的几大驱动因素助推下，我国公募基金行业将持续保持高速增长。2020年东方证券、兴业证券、广发证券的净利润中，分别有33%、2