中国银河：化工行业周报：黄磷、磷酸价格上涨，重点关注细分龙头表现

原油：本周油价上涨，预计未来窄幅震荡截至5月28日，Brent和WTI油价分别达到69.63美元/桶、66.32美元/桶，较上周分别上涨4.80%、4.31%；就周均价而言，本周均价环比分别上涨2.58%、3.39%。年初以来，Brent和WTI油价上涨均超过30%。油价上涨符合我们2020年油价周期底部确认、2021年中枢向上的判断。总体来看，2021年原油供需将处在基本平衡或紧平衡状态，当前中油价水平有望延续，预计未来一段时间呈现窄幅震荡格局。库存转化：本周原油正收益、丙烷负收益，年初至今正收益依据我们搭建的模型计算，本周原油库存转化损益均值在104元/吨，年初至今为180元/吨；本周丙烷库存转化损益均值在-161元/吨，年初至今为95元/吨。年初至今正收益主要系年初以来原油、丙烷价格整体上行影响。价格涨跌幅：黄磷、磷酸涨幅较大在我们重点跟踪的180个产品中，与上周相比，共有44个产品实现上涨，占比约24%；32%产品价格持平、43%产品价格下跌。本周价格涨幅较大的产品有黄磷、磷酸（85%）、液氯、丙烯酸甲酯、丁烷、六氟磷酸锂、丙烷、液氨、甲醇、石脑油等。价格跌幅较大的产品有三聚氰