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浙商证券:酒鬼酒22年&23Q1业绩点评:Q1业绩短期承压,业绩有望环比改善

发布者:wx****fa
2023-05-05
1005 KB 4 页
餐饮 浙商证券
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浙商证券:酒鬼酒22年&23Q1业绩点评:Q1业绩短期承压,业绩有望环比改善.pdf
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酒鬼酒(000799)投资要点事件:2022年公司营业总收入/归母净利润分别为40.50/10.49亿元(+18.63%/+17.38%),其中2022Q4公司收入/归母净利润分别为5.65/0.77亿元(-27.12%/-55.70%)。2023Q1公司营业总收入/归母净利润分别为9.65/3.00亿元(-42.87%/-42.38%)。22年中档酒表现优秀,盈利能力小幅回落产品端:中档酒鬼系列表现优秀,内参价小幅微跌。22年公司白酒业务收入40.37亿元(+18.61%),以量驱为主(销量/吨价同比+20%/-1%),具体看,内参/酒鬼/湘泉系列营收分别11.6/22.7/2.2亿元,同比+12%/+19%/+26%,内参增速较缓主因疫情对中高价位产品影响更大:①内参系列:量/价分别+15%/-3%,毛利率变动-0.5个百分点至91.6%,预计52度标品仍贡献主要增速,23年54度产品占比有望提升;②酒鬼系列:量/价分别+18%/持平,毛利率变动+0.5个百分点至80.0%,其中成立了红坛事业部的红坛为第一大单品,紫坛/传承/文创亦为大单品。市场端:聚焦做强基地、突破高地、深度全国

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