安信证券：宋城演艺（300144）-Q1项目开园客流逐步回归，看好全年业绩修复弹性

宋城演艺(300144)公司发布2022年报及2023年一季度报，1）2022年：公司实现营收4.58亿元/-61.36%，归母净利润0.1亿元/-96.94%，扣非归母净利润-0.37亿元/-113.71%，经营活动产生的现金流量净额约3.32亿元/-55.77%；并预计向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税）；2)2023Q1:公司实现营收2.34亿元/+174.82%，归母净利润约0.6亿元/+256.29%,扣非归母净利润约0.56亿元/+238.33%，经营活动产生的现金流量净额约1.66亿元/+688.14%，主要Q1公司旗下多园区陆续恢复营业，客流陆续回归所致。疫情反复致多景区业绩下滑，疫后顺利复园业绩弹性显著。2022年，分产品来看：1）杭州项目：营收2.08亿元/-57.11%，恢复至19年的22.68%，毛利率31.88%/-11.57pcts；2）三亚项目：营收0.55亿元/-63.05%，恢复至19年的13.92%，毛利率69.3%/+1.81pcts，净利润-252.3万元；3）丽江项目：营收0.85亿元/-26.65%，恢复至19年的25.57%，毛利