华安证券：半导体：VRAR行业高速成长，高硅量带动潜在需求

主要观点：Quset2等产品带动行业高速成长，仍需标杆性轻量化多应用产品落地Quest于2019年首次亮相，其真正以一体化形式整合了硬件、软件和内容。而现在Quest2虽然外观差别较小，但软硬件每个方面都有所有进步。我们认为分辨率（单眼分辨率为1832×1920等效350万像素）和帧速率（90Hz）的提升是Quest2最有意义的改进。据Superdata发布的2020年第四季度VR设备销量数据统计，Quest2在2020年第四季度的销量突破了100万台，远超其他对手，占据了主要市场，且2021年销量保持高增长。但我们认为目前VR的应用落地仍旧是少数游戏、影视产品以及有限制性的场景。而行业标杆需要更加轻量化日常使用化的杀手级产品来定义，引爆整个行业增量曲线。VR/AR/XR产品需求决定高硅量，关注产业链需求增量从Oculusquest2的BOM测算，相较于基础款299美元的售价，整体硬件成本可能极高，用到了主控SoC、大容量存储器、多摄像头、多种接口转换器、音频解码器、含加速度计在内的多种传感器等芯片，其高硅量可类比TWS耳机。从VR/AR/XR的产品来看，其科技含量高于智能手机，具有高